Портфель роста капитала больше подходит молодым людям, которые находятся в стадии карьерного роста и остро не нуждаются сейчас или в ближайшей перспективе в дополнительном месячном доходе. Им более важно, чтобы их капитал быстрее вырос.
Людям среднего и пожилого возраста больше подходит основной - дивидендный портфель, так как с возрастом их доходы на работе могут снизиться или они могут выйти на пенсию, а выпадающие доходы нужно заместить.
В связи с тем, что Мария по возрасту находится на верхней границе среднего возраста, для нее более важен текущий пассивный доход, нежели рост капитала. Поэтому мы определили цель клиента – получение пассивного дохода и выбрали вид портфеля – дивидендный.
В каждом портфеле присутствует доля облигаций для того, чтобы сглаживать колебания его стоимости, и время от времени делать ребалансировку: если акции подешевеют, а облигации – нет, то продать облигации и купить на эти деньги акции по сниженным ценам.
Доля облигаций бывает фиксированная (равна возрасту клиента) или плавающая (от 25% до 75%). В первом случае портфель более стабилен, но потенциал роста его немного меньше, а во втором случае наоборот - портфель более подвержен колебаниям (волатильности), но более доходный. Поскольку у Виктории уже был опыт зарубежных инвестиций, психологическая устойчивость к колебаниям портфеля высокая, есть постоянные источники дохода, мы выбрали плавающую долю облигаций (от 25% до 75% в зависимости от стоимости кредитования, инфляции в стране и перспектив акций).
На начало 2017 года долю облигаций мы установили в 25%. Но поскольку в течение 2017 года ключевая ставка ЦБ РФ была снижена с 10% до 7,75% (деньги подешевели), инфляция достигла рекордно низкого уровня (2,5%), акции давали высокие дивиденды и имели отличные перспективы, доля облигаций постепенно снизилась ниже 10% в связи с регулярными взносами (это допускается в исключительных случаях, как раз такой был).
По возможностям Виктории мы установили минимальный ежемесячный взнос на счет – 30 000 руб. Ниже в графике – история взносов. Всего за 2017 год внесено 387 100 руб. (в среднем 32 тыс. руб. в месяц).
Для инвестирования в акции можно использовать 2 вида счета: ИИС (индивидуальный инвестиционный) или обычный брокерский. ИИС больше подходит для портфеля роста капитала, так как в случае продажи акций на этом счете доход не облагается НДФЛ (второй тип вычета на ИИС). Поскольку у нас дивидендная стратегия, мы не планируем особо продавать акции, а только получать с них увеличивающиеся дивиденды годами, то нам больше подходит обычный брокерский счет. ИИС мы тоже открыли, но оставили его на случай увеличения доходов Виктории - тогда мы сможем создать еще и портфель роста капитала на ИИС.
В течение года мы покупали на счет высоко-дивидендные акции. Некоторые из них нас порадовали рекордными дивидендами. Например, по акциям московской городской телефонной сети (МГТС пр.) выплатили 233 руб. дивидендов, причем цена покупки составила 789 руб. Т.е. дивидендная доходность 25,7% чистыми (после НДФЛ). По Ленэнерго привилегированным выплатили 8,11 руб. на акцию при цене покупки 48 руб. Дивидендная доходность 14,7% чистыми (после НДФЛ). Всего за 2017 мы получили ориентировочно 23 000 руб. дивидендов.
Но кроме высоких дивидендов некоторые акции порадовали нас и высоким ростом. Например, уже упомянутые МГТС прив. выросли на 61%, а Ленэнерго прив. почти на 70%.
По итогам 2017 года мы получили следующие результаты
Доходность рассчитана к средневзвешенной сумме вложений, а не к сумме взносов на конец года, поскольку за этот период вносились взносы, и каждый из них был инвестирован разное время.
Доходность дивидендного портфеля превзошла доходность индекса ММВБ на 21,4% (Альфа). Цель достигнута полностью.
Если учитывать, что индекс ММВБ по итогам целого 2017 года упал на 0,19%, то это супер-результат. Владельцы долларовых счетов тоже пострадали.
Отдельно приведу расчеты
Какова же эффективность расходов Марии на консультанта
Как мы видим, размер расходов (плата за рекомендации) полностью покрыт дивидендами (и еще осталось). % расходов к стоимости портфеля на конец года составил 4,16%. Это сравнимо с комиссией активного ПИФа (1,5% - комиссия за приобретение паев + 2,5% расходы за управление).Нужно отметить, что такой процент расходов связан с невысокой суммой взносов на счет в течение года (меньше 500 тыс. руб.). Если бы портфель составлял 1 млн. руб, расходы составили бы всего 2%. Задача инвестора - увеличивать вложения. С увеличением суммы инвестиций, % расходов будет уменьшаться. У клиентов с активами более 5 млн., он составляет меньше 1 процента.
Вывод: рекомендации по портфелю достигли высокого эффекта - позволили обойти индекс ММВБ (Альфа), в то же время расходы инвестора оказались сравнимы с вознаграждением ПИФов.
Наш план на 2018: продолжать вносить взносы на брокерский счет и докупать на них акции с наибольшей дивидендной доходностью. При этом большую долю уделять наиболее ликвидным акциям с меньшим уровнем риска.
Я полагаю, что если Мария продолжит инвестировать, то через несколько лет выйдет на существенный уровень пассивного дохода, который в перспективе покроет повседневные расходы на жизнь и освободит личное время от необходимости работать.
Сложный процент - это волшебство в инвестировании. Стоимость портфеля будет расти как снежный ком и в последствии даст возможность совершать изъятия из портфеля и делать крупные покупки.
Пожелаем Марии успешных инвестиций!
Партнер компании «Форт Капитал»,
частный инвестор и финансовый консультант
Алекс Кашин
