В переводе с английского слово хедж (hedge) означает преграда, гарантия или страховка. Другими словами, хеджирование является одним из важнейших инструментов таких фондов, которые позволяют защитить от рисков вложенные активы. Заключается это в том, что хедж-фонды не ограничиваются только валютными или сырьевыми сделками — торговля может производиться акциями, фьючерсами, опционами, облигациями и другими инструментами.
Основателем первого хедж-фонда стал в 1949 году американский финансист Альфред Уинслоу Джонс. Именно ему впервые пришла идея использовать стратегию длинных и коротких позиций, тем самым он добился получения прибыли как на растущем, так и на падающем рынке. В основе этой стратегии лежит покупка или продажа соответственно недооцененных и переоцененных акций.
Например, у какой-либо компании имеются акции, и стоимость каждой оценивается в 50$, а по мнению инвестора, она должна вскоре вырасти до 100$. Это и есть недооцененные акции. И наоборот, данные, свидетельствующие о том, что высокая стоимость акций в скором времени упадет — есть переоцененные акции. Применение стратегии коротких и длинных позиций позволяет получать прибыль при любых движениях рынка. Рассмотрим на примере, как это происходит.
Использование короткой позиции
Допустим, фонд берет у некой компании в долг 1000 акций по 100 долларов каждая. Таким образом, общий долг составляет 100 тыс. долларов и плюс комиссионные, скажем, 1000 долларов. Фонд продает эти акции на рынке за 100 тыс. долларов. Через определенное время стоимость акций падает на 20%. Теперь фонд выкупает те же акции за 80 тыс. долларов и возвращает их компании. Чистая прибыль фонда, в данном случае составляет 19 тыс. долларов.
Использование длинной позиции
Тот же фонд берет у другой компании так же в долг 1000 акций по 50 долларов. Теперь сумма долга составляет 50 тыс. долларов плюс те же 1000 долларов комиссионные. В данном случае фонд играет на растущем рынке, поэтому некоторое время держит эти акции у себя. Постепенно стоимость акций увеличивается и достигает 20%. Теперь фонд продает все акции, но уже за 60 тыс. долларов. Таким образом, чистая прибыль в данном случае, после возврата долга составляет 9 тыс. долларов.
Тем самым, используя такую стратегию, хедж-фонды имеют возможность получать прибыль при любом движении тренда нарынке. А учитывая, что фонды используют суммы на много превышающие, чем в данном примере, то прибыль они получаютдовольно внушительную. С момента основания и до сегодняшнего дня по всему миру насчитывается более 10 тыс. фондов, в управлении которых сосредоточено около 1 триллиона долларов.
Для участия в хедж-фондах инвестор должен располагать немалыми средствами. Если для инвестирования в небольшие фонды требуется несколько тысяч долларов, то для вложения в крупные фонды необходимо от несколько сотен тысяч до миллиона долларов. Поэтому доступ в хедж-фонды часто ограничен для обычных инвесторов. Участниками таких фондов могут стать крупные банки, страховые компании или лица, у которых очень высокий доход. Инвесторы, как правило, не участвуют непосредственно в операциях, проводимых фондами — этим занимаются управляющие, которые занимаются анализом, разработкой стратегии и т. д.
Стратегии хедж-фондов также разнообразны, как и в других видах инвестирования, однако статистика показывает, что в 7 случаях из 10 торговля ведется акциями. Ведение такой стратегии позволяет получить инвестору более 10% годовых в долларах США, в то время как обычные банки предлагают не больше 6%. Риск потери вложенных средств в хедж-фонды минимальный и составляет не более 4%, однако снизить риски можно при правильном выборе хедж-фонда. Наиболее надежными являются фонды, у которых объем активов превышает 500 млн. долларов.
В зависимости от того, какие стратегии применяются, фонды делятся на несколько групп:
- Арбитражные
Это классический пример хедж-фонда, где основной принцип получения прибыли основывается на разнице стоимости взаимосвязанных (коррелирующих) товаров. Снижение рисков достигается покупкой акций и одновременной продажей коррелирующих активов.
- Спекулятивные
Стратегия таких фондов основана на так называемом «быстром реагировании». Фонды отслеживают и используют сделки слияний компаний, рейдерство или поглощение и т. д. Такая стратегия может принести инвесторам как огромную прибыль, так и огромные убытки. Обычно такие фонды нуждаются в больших вложениях, поэтому стать участником в данном случае намного легче.
Фонды хедж-фондов
Характерная черта таких фондов заключается в том, что они максимально распределяют (диверсифицируют) возможные риски. То есть инвестированные средства распределяются среди других хедж-фондов, которые используют различные стратегии. Такой вид хедж-фонда больше подходит для новичков, которые не располагают большими финансовыми возможностями.
Важной особенностью хедж-фонда является то, что невозможно выйти из него за короткий период времени. Инвестор, желающий вывести свои средства, должен информировать об этом управляющему за несколько недель, и только спустя ещенесколько недель он сможет получить свои средства. Большинство фондов заранее устанавливают периоды, когда инвесторне может вывести свои деньги.
Если вы располагаете большими и свободными финансами и хотите рискнуть, то самым оптимальным вариантом будет инвестирование в западные хедж-фонды. Хотя для участия в них требуется не малая сумма, но прибыль может достигать до 100%, а иногда и больше.
